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第24章 思维装备（第2页）

3、毛利率衡量一家公司自己多能赚钱越高越好

4、主营业务增长率和净利润增长率衡量一家公司究竟是向好的方向发展还是往坏的方向发展净利润增长率大于主营业务增长率严选指标：连续8个季度收入增长率都为两位数

5、经营性现金流衡量一家公司是否能靠自身产品和业务回血高于同行业严选指标：现金收入比高于100

6、流动比率和速动比率衡量一家公司是否会因为短期还不上债而关门歇业都大于1且两者数值非常接近。

7、商誉净资产比衡量一家公司的商誉减值风险商誉净资产比超过50的公司直接剔除

8、研发支出衡量一家公司是否重视研发投入只有提供产品和服务，或者属于医疗器械、制药和汽车类企业需要关注这一指标

9、恒生股溢价指数代码是衡量股的估值究竟比港股贵多少参考：高于125可以多配港股，低于115可以多配股，该指标只适用于大盘宽基指数

备注：严选指标适用于在好公司中优中选优。

三、估值模块判断我们应该在什么价格买进或卖出。

1市盈率rrnns，简称适用于评估整体

代表了这个公司的股价是它每股盈利的多少倍。

其实代表的就是按照目前的股价和公司的赚钱能力，市场基于这家公司的估值究竟透支了它未来多少年的业绩。

会随着市场行情波动，不同公司之间差异也比较大，有些公司护城河很长很宽，竞争对手少，产品又好，市场上的投资者愿意高价买这些公司，故市场给出的在30以上。

而有些公司常年受冷落，徘徊在10附近，一趴不动就是好多年，只有遇上个大牛市才有可能被吹起来。

作为投资者，我们要正确看待。

虽然很多书上说高于30倍的基本就是高估了，低于10的就基本可以买进了，但也不是绝对的，很可能你买了一个小于10的公司，你以为捡了一个大便宜，谁知你买入后发现它的股价三四年都不涨，有些不仅不涨，反而还变成然后直接退市了。

更适用于看整体，不同国家不同公司的不同板块里上市的公司，市场基于的平均估值往往不一样，但如果我们将时间拉得足够长，就可以得到一个分板块的平均数，这个平均数可以模糊地告诉我们，某个指数目前究竟是高估了还是低估了。

2市盈率相对增长比率适用于评估个股

是由股票的未来市盈率除以每股盈余的未来增长率预估值得出。

我们看一家公司到底是被高估还是被低估，只要记住一个结论：

第一，把这家公司最近一年的净利润增长率找出来

第二，用这家公司目前的市盈率除以这个净利润增长率，得到的数值。

第三，如果小于1，说明股价低估，越小就越是被低估如果大于1，说明股价被高估，且越大就越是被高估。

如果我们投资那些低的，长期稳定的大公司，虽然不会一夜暴富，但长期持有下来基本也都能赚钱。

3市净率rbr，简称适用于评估银行和保险板块。

中的是价格pr的缩写，而就是净资产，即每股的股价比上每股净资产。

可以告诉我们，我们究竟花了几倍的钱，买下了一家公司的资产。

这个指标适合用了评估那些业务不怎么增长的银行和保险股，其他的那些周期轮动、高速成长或者业绩很好的龙头白马都不适用。

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